Precious time... investir dans la montre
mercredi 26 octobre 2011, 15:50
Si la motivation principale des amateurs de montres est, avant tout, la passion, ils sont nombreux à se poser cette question (… pertinente par les temps boursiers qui courent) : l'achat d'un garde-temps de haute horlogerie est-il un bon investissement ?
Rédaction en ligne
En 2007, deux spécialistes de la finance internationale, Miriam Mascherin et Michel Tamisier, ont décidé de créer un fonds baptisé « Elite Advisers » qui a pour originalité de concilier deux critères difficilement compatibles : la passion et l'investissement ! Leur objectif : éviter quelques-uns des inconvénients des produits financiers traditionnels, dont principalement leur complexité et leur virtualité, en abordant la finance sous l'angle de la tangibilité et la simplicité… tout en privilégiant le rendement ! Ce fonds basé à Luxembourg – et encadré par la CSSI, la Commission de Surveillance du secteur – a fait ses premières armes dans les grands vins avec la création de « Nobles Crus » qui s'efforce de dénicher les meilleurs crus et les grands millésimes partout dans le monde. Le secteur est, à coup sûr, très porteur quand on sait que la performance moyenne assuralisée des grands vins se situe depuis 1990 aux alentours de 14,95 % ! Un fond dédié au Temps Comme les vins rares ou les voitures d'époque, les montres vintage de collection sont des valeurs refuges et, surtout, constituent un type d'investissement peu corrélé à d'autres classes d'actifs. Contrairement aux marchés financiers, la logique d'évolution des prix est uniquement liée à la demande sur les objets de luxe rares, dont l'offre décroît avec le temps. Sur base de ces arguments, les promoteurs ont créé en 2010 le Fonds « Precious Time » et se sont donné comme objectif de constituer un portefeuille d'environ 400 montres, regroupant à la fois des pièces de collection uniques et des montres contemporaines produites en série très limitée.
« Nous investissons dans des pièces contemporaines de grande valeur, éditées en séries limitées, mais surtout dans des montres de collection, en particulier Patek Philippe (50 %), Breguet, Rolex, Cartier, Audemars Piguet, Vacheron Constantin et des pièces contemporaines. Par ailleurs, pour faire face aux éventuelles demandes de rachat, nous investissons aussi dans des modèles plus courants, convertibles rapidement en liquidités. » précisent M. Mascherin et M. Tamisier. La gestion du fonds C'est aussi à un banquier, Alfredo Paramico, grand collectionneur et spécialiste des montres qu'a été confiée la gestion de « Precious Time ». Un « Comité des Sages » valide ses propo-sitions d'investissement et chaque achat. Il réunit deux autres experts : le financier Michel Stasser qui considère les achats en tant que placements et Nicolas Mauboussin qui expertise les montres et évalue leur intérêt. Chaque nouvelle montre est, ensuite, authentifiée par une grande maison d'enchères. La rentabilité Dans un contexte boursier en plein marasme, le fonds Precious Time affiche des résultats encourageants, avec une performance au second trimestre de 2011, de 9,7 %. Fin juin, la valeur liquidative était à 109,77 €, et l'actif sous gestion atteignait 5.372.103,73 €. À cette même date, l'allocation des actifs se répartissait comme suit :
Répartition des achats Patek Philippe >116 montres (52,4 %) Rolex > 103 montres (35,5 %) Vacheron > 32 montres Audemars Piguet > 9 montres Cartier > 8 montres Longines > 4 montres Jaeger-Le-Coultre >1 montre
Au deuxième trimestre 2011, Precious Time a acheté pas moins de 56 montres Rolex – dont 30 chronographes. Entre autres, le chrono Rolex ref 3330 en acier inoxydable avec cadran or rose. Autre acquisition intéressante réalisée par le fonds au premier trimestre, le chrono-graphe à rattrapante en acier ref 1436 de Patek Philippe. C'est l'un des trois seuls exemplaires connus de cette montre à l'échelle pulsométrique fabriquée en 1952. Precious Time l'a acheté à un collectionneur suisse pour un montant de 740.000 €.
